渤海汇金2个月滚动持有债券发起财报解读：份额缩水49.6%，净资产降52.2%，净利润244.9万，管理费19.6万

来源：新浪基金∞工作室

渤海汇金2个月滚动持有债券发起式证券投资基金于2024年6月18日成立，报告期为2024年6月18日至12月31日。该基金在报告期内经历了份额与净资产的大幅变动，同时在业绩表现、投资策略及费用等方面呈现出一定特点，以下将对这些方面进行详细解读。

基金主要财务指标解读

本期利润与净资产情况

本基金在报告期内，渤海汇金2个月滚动持有债券发起A本期利润为1,290,647.40元，期末基金资产净值为59,225,666.01元；发起C本期利润为1,158,699.01元，期末基金资产净值为19,827,357.34元。整体净利润为2,449,346.41元，期末净资产合计79,053,023.35元。与成立初期相比，净资产合计从167,445,554.52元降至79,053,023.35元，降幅达52.2%。

基金净值表现

从基金份额净值增长率来看，发起A自基金合同生效起至今增长率为2.32%，发起C为2.21%，同期业绩比较基准收益率均为2.41%。在不同阶段，如过去三个月、六个月，基金份额净值增长率与业绩比较基准收益率存在一定差异，反映出基金在不同时间段的表现与基准的偏离情况。

投资策略与业绩表现分析

投资策略运作

2024年债券市场收益率震荡下行，年初央行降准降息，市场流动性充裕，经济数据增速放缓，为债券市场上涨提供支撑。年中虽有震荡，但降息及降准预期助力市场继续走强。9月政策基调转向，债券市场回调。11月后，政策利好推动债券市场，尤其是利率债四季度表现强势。本基金基于对经济周期和市场环境把握，运用信用、久期、期限结构、息差等策略进行投资。

业绩表现评估

截至报告期末，发起A基金份额净值为1.0232元，份额净值增长率为2.32%；发起C基金份额净值为1.0221元，份额净值增长率为2.21%，均略低于同期业绩比较基准收益率2.41%。这表明基金在实现资产增值方面取得了一定成果，但与业绩基准相比仍有提升空间。

基金费用解读

管理与托管费用

本基金管理费按前一日基金资产净值的0.30%年费率计提，报告期内当期发生的基金应支付的管理费为196,187.16元，其中应支付销售机构的客户维护费67,405.36元，应支付基金管理人的净管理费128,781.80元。托管费按前一日基金资产净值的0.05%的年费率计提，当期发生的基金应支付的托管费为32,697.88元。

其他费用

应付交易费用期末余额为9,427.60元，主要为银行间市场费用。交易费用方面，本期其他费用合计104,229.31元，包括审计费用20,000.00元、信息披露费60,000.00元等。

投资收益与交易情况分析

投资收益构成

本期投资收益为2,568,694.35元，其中债券投资收益2,441,517.96元，包括利息收入2,103,436.86元及买卖债券差价收入338,081.10元；资产支持证券投资收益127,176.39元，包括利息收入158,876.80元及买卖资产支持证券差价收入 -31,700.41元。

关联交易情况

通过关联方交易单元进行的交易中，债券回购交易全部通过渤海证券进行，成交金额464,241,900.00元，占比100.00%。报告期内无应支付关联方的佣金。基金管理人固有资金在报告期内一直持有30,000,000.00份发起A份额，占基金总份额比例为51.83%，截至期末仍持有该份额，占比38.82%。

基金份额与持有人结构分析

基金份额变动

基金合同生效日，发起A份额总额为37,944,132.44份，发起C为129,501,422.08份。报告期内，发起A申购35,096,552.23份，赎回15,160,214.07份，期末份额为57,880,470.60份；发起C申购1,830,581.36份，赎回111,933,939.65份，期末份额为19,398,063.79份。整体来看，基金总份额从成立时的167,445,554.52份降至期末的77,278,534.39份，缩水49.6%。

持有人结构

期末渤海汇金2个月滚动持有债券发起A持有人户数106户，机构投资者持有份额占比94.79%；发起C持有人户数131户，均为个人投资者持有。整体机构投资者持有份额占比70.99%，个人投资者占比29.01%。期末基金管理人的从业人员持有发起A份额86,560.28份，占比0.15%，持有发起C份额为0。

风险与机会提示

风险提示

• 单一投资者风险：报告期内存在单一机构投资者持有30,000,000.00份，占比38.82%的情况。该投资者大额赎回可能对基金净值波动产生影响，且为应对赎回证券变现可能产生冲击成本。若其退出，还可能使基金成为迷你基金，影响投资目标实现，并可能对持有人大会施加重大影响。
• 市场风险：尽管2024年债券市场整体向好，但2025年债券市场波动预计增加，对基金择时能力提出更高要求。若市场利率、信用环境等发生不利变化，可能影响基金收益。

机会提示

2025年中国经济复苏趋势向好，政策面利好，债券长期行情仍可期。本基金将在严控信用风险基础上，配置性价比较高的债券，通过波段交易增厚收益，投资者可关注基金在新一年的投资运作及业绩表现。

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