人民币猛涨！有望继续升值！业内人士：9月或为人民币汇率升值观察窗口

8月26日，人民币兑美元中间价报7.1188。8月25日，人民币兑美元中间价报7.1161元，较8月24日调升160个基点，创2024年11月以来新高。同日，在岸人民币兑美元收盘报7.1517，较上一交易日上涨288点。

此前，美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会上发表讲话，暗示尽管当前通胀上行风险依然存在，但美联储仍可能在未来数月降息。消息一出，美元指数一度跳水，创下4月以来的单日最大跌幅。而非美货币一改近几日承压表现，对美大幅升值。

随着市场对美联储降息预期升温，多位分析人士认为人民币有望继续升值。

中国首席经济学家论坛理事长连平分析，人民币有望加快恢复性升值。2025年以来，美元指数累计下滑超过10%，一度跌破97关口。与此同时，人民币对美元中间价累计升值479个基点。随着美联储重启降息预期强化和中美关税博弈的阶段性缓和，人民币相对于美元将获得新的升值动力。但由于中国货币政策同样处于偏松状态，短期内未必会出现单边大幅度走强的态势。

招商证券发布的研究报告称，9月或为人民币汇率升值的观察窗口。若“反内卷”政策陆续推行、有效落实，中国企业竞争格局将得到显著改善；若人民币重回“6时代”叠加实际有效汇率升值，将放大中国权益资产吸引力，外资大概率流入并强化通胀、内需策略，中国资产进而迎来全面重估，龙头白马标的尤其是消费等内需资产或已迎来配置窗口。

值得一提的是，近期，多家国际投行表示看好中国发展机遇，将中国资产评级由中性上调至超配。同时，多家外资公募基金加速布局中国资产。业内人士认为，在中国经济基本面向好、金融改革开放不断深化、资本市场回暖势头日益显现等多重因素影响下，看多中国资产逐渐成为外资机构的共识。

今年以来，外资配置人民币资产总体较为稳定。在债券方面，目前外资持有境内人民币债券存量超过6000亿美元，处于历史较高水平；在股票方面，上半年外资净增持境内股票和基金101亿美元，扭转了过去两年总体净减持态势，特别是五六月净增持规模增至188亿美元，显示全球资本配置意愿增强。

“未来，外资配置人民币资产仍具有较稳定和可持续的增长空间。”国家外汇管理局国际收支司司长贾宁此前表示，目前境外投资者持有境内债券、股票的市值占比约为3%至4%，受多重积极因素支撑，预计外资仍会逐步增配人民币资产。（王彤旭）

（注：本文不构成任何投资理财建议）

中国商报综合自经济日报、21世纪经济报道