万家平衡养老（FOF）2024财报解读：份额微增0.95%，净资产涨3.89%，净利润634.91万，管理费158.33万

来源：新浪基金∞工作室

2025年3月29日，万家平衡养老（FOF）发布2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额、净资产、净利润和管理费等方面均发生了一定变化。以下是对该基金2024年年报的详细解读。

主要财务指标：净利润扭亏为盈，资产净值增长

本期利润与资产净值

万家平衡养老（FOF）在2024年实现了净利润6,349,113.81元，相比2023年的净亏损9,319,731.90元，实现了扭亏为盈。从资产净值来看，2024年末基金资产净值为224,875,328.17元，较2023年末的216,461,349.50元增长了3.89%。这表明基金在2024年的投资运作取得了较好的成果，资产规模有所扩大。

基金份额净值增长率

万家平衡养老（FOF）A份额净值增长率为2.87%，万家平衡养老（FOF）Y份额净值增长率为3.33%。然而，与同期业绩比较基准收益率相比，A份额落后7.77个百分点，Y份额落后7.31个百分点。这说明尽管基金实现了正收益，但跑输了业绩比较基准，在市场表现上仍有提升空间。

投资策略与业绩表现：均衡配置应对市场波动

投资策略

本基金设定为中等风险属性，权益类资产投资比例中枢为50%，通过定量及定性相结合的方法构建公募基金组合，并根据市场情况进行战术资产配置调整。2024年，面对市场的跌宕起伏，基金保持了既定的均衡配置策略，未过度偏向特定风格。例如，既持有价值回归的资产如港股、A股科技成长，也持有被认为价值低估的A股医药、消费等资产。同时，对红利、资源类性价比低的资产进行了减仓。固收部分则增配二级债基，并调整了中低波与中高波二级债基的比例。

业绩表现

截至2024年末，万家平衡养老（FOF）A的基金份额净值为1.2018元，虽然实现了一定增长，但相对业绩比较基准仍有差距。从全年来看，市场机会呈现出上半年红利类资产高胜率、低赔率，下半年科技成长类资产低胜率、高赔率的特点，这对以均衡型基金为配置主体的组合管理带来挑战。部分被认为价值低估的资产在年内对整体组合表现有一定拖累，但基金管理人选择耐心等待其价值回归。

费用分析：管理费与托管费稳定

基金管理费

2024年当期发生的基金应支付的管理费为1,583,324.49元，较2023年的1,630,636.48元略有下降。其中，应支付销售机构的客户维护费为533,510.55元，应支付基金管理人的净管理费为1,049,813.94元。本基金投资于本基金管理人所管理的基金的部分不收取管理费，A类基金份额管理费按特定规则计提。

基金托管费

2024年当期发生的基金应支付的托管费为291,578.91元，相比2023年的313,495.37元有所减少。托管费的计提与基金份额资产净值及所持有托管人托管的其他基金份额相关，每日计提，按月支付。

投资组合：基金投资占比高，股票投资分散

资产组合

期末基金资产组合中，基金投资占比最高，达到87.84%，金额为198,207,554.34元；其次是银行存款和结算备付金合计，占比10.74%；固定收益投资占比1.35%，权益投资（股票）占比仅0.01%，金额为22,725.00元。这种资产配置结构体现了FOF基金以投资其他基金为主的特点。

股票投资

期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细显示，仅持有格力电器500股，公允价值22,725.00元，占基金资产净值比例0.01%。报告期内股票投资组合变动中，累计买入和卖出金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票涉及贵州茅台、理想汽车 - W等多只股票，但整体来看，股票投资较为分散。

份额变动与持有人结构：份额微增，个人投资者为主

开放式基金份额变动

2024年，万家平衡养老（FOF）A期初份额为175,911,090.35份，期末份额为175,686,644.99份，减少了224,445.36份；万家平衡养老（FOF）Y期初份额为9,327,956.67份，期末份额为11,322,028.42份，增加了1,994,071.75份。整体基金份额从期初的185,239,047.02份增加到187,008,673.41份，增长了0.95%。

持有人结构

从期末基金份额持有人户数及持有人结构来看，万家平衡养老（FOF）A机构投资者持有份额占比23.76%，个人投资者占比76.24%；万家平衡养老（FOF）Y全部为个人投资者持有。整体上个人投资者持有份额占比77.68%，是基金的主要持有者。

风险与展望

风险提示

尽管基金在2024年实现了净利润增长和资产净值提升，但仍面临多种风险。市场风险方面，如业绩比较基准所示，基金在2024年跑输业绩比较基准，反映出市场波动对基金收益的影响。信用风险上，虽然基金管理人建立了信用风险管理流程，但投资品种的信用状况仍可能对基金资产造成损失。流动性风险方面，尽管目前未出现因投资品种变现困难而无法支付赎回款的情况，但仍需关注市场流动性变化对基金的影响。

未来展望

展望未来，管理人认为A股可能继续演绎结构化机会，港股机会更加全面扩散，国内利率债配置价值低，海外债投资较难把握，含权债基确定性较高。基于此，管理人计划超配港股、积极把握A股结构化机会、以含权债基作为固收部分主要配置，力争为投资人获取较高超额收益。然而，市场情况复杂多变，基金能否达成这一目标仍有待观察，投资者需密切关注市场动态和基金的投资运作调整。

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